Наиболее поразивший меня в книге Райана Джонса - это его подход к
торговым стратегиям биржевого игрока. Он практически абстрагируется от
любых торговых методов и систем, которых сегодня превеликое множество,
и подходит к рынку как системе сделок с равными шансами. Не важно как,
по каким причинам, с какой системой принятия решений вы совершаете ту
или иную сделку, - все это не играет совершенно никакой роли.
Безусловно, что наиболее важным в процессе инвестирования является
полученный результат. Большинство стремится к этой цели через создание
сложных торговых систем, или задействует огромное количество
индикаторов, либо работает с массивами информации фундаментального
характера, а может - просто диверсифицирует свои портфели. Но Райан
Джонс не применяет ни одного из этих подходов, либо использует их
крайне мало, - он оперирует только совокупностью положительных и
отрицательных исходов. Только числа, а результаты ошеломляют, и нет
никакого сомнения в том, что многие из тех, кто прочтет эту книгу,
будут шокированы и пересмотрят свои взгляды на биржевую торговлю. В
этом нет ничего удивительного, потому что эта книга - об управлении
капиталом, то, что называется "money management", и это - тот третий
главный аспект торговли, присутствие которого обеспечивает инвестору
или трейдеру стратегический успех, а его отсутствие - ведет к потерям.
Два других лежат в совсем иной сфере, им посвящено множество иных книг,
в которых раскрываются методы анализа, обеспечивающих правильный выбор
рынка), и принципы диверсификации вложений, чему также посвящены
многочисленные издания по этой теме.
И надо признать честно - демонстрируемые им подходы доказывают,
казалось бы, немыслимую на первый взгляд ситуацию: как, имея в
результате больше убыточных сделок, нежели прибыльных, (даже в
соотношении 70/30) можно, тем не менее, получить положительный
результат! Почему так? Все просто: достаточно обратить внимание на
расхождение логики и математики в процессе управления капиталом и
сопутствующими ему рисками, как тут же станут ясны причины, почему
практически не существует неудачных торговых сделок, а есть только
неквалифицированное управление капиталом.
Позволю себе в связи с этим небольшое отступление и экскурс в мир банковских технологий.
Мультипликация депозитных вкладов достаточно широко известна. Как
только возникает положительная разница между процентными ставками по
привлечению и размещению капитала, так тут же возникает возможность
многоступенчатого арбитража с накручиванием прибыли. Представим себе
банкира, который может взять в своем банке кредит в размере 3% годовых
и разместить его в 7-процентные ценные бумаги, принимаемые в залог его
же банком. Взяли 10 миллионов долларов под 3% и приобрели бонды.
Положили бонды в залог, получили новый кредит и т.д., по кругу. Как в
сказке про белого бычка... только бычок этот способен прибавлять в весе
от 20 до 40 % годовых на начальный капитал. Использование подобных
технологии в трейдинге потенциально способно приносить громадные
прибыли.
Для одного трейдера, работавшего на Форексе с полной суммой депозита,
кредитным плечом 50, без «стоп-лоссов» и умудрявшегося "вырубать" в
хороший день по 100-150 пунктов, как-то раз я рассчитал немудреную
таблицу, исходившую из 10 прибыльных пунктов в день, также на полную
сумму депозита. Как вы думаете, какой получился прирост депозита в
пересчете на годовые проценты ? Одиннадцать тысяч годовых! Ему стало
плохо. Два дня он держался за голову и перепроверял данные, и потом
даже пытался перестроить свои торговые стратегии.
Я думаю, что на внимательного читателя книга, которую он уже,
несомненно, держит в руках, произведет еще более сильное впечатление.
После ее прочтения, вы уже не сможете работать на рынке так, как
раньше, кем бы вы ни были: индивидуальным трейдером с небольшим
депозитом или портфельным инвестором, использующим широкий набор
рыночных инструментов.
Возможности геометрического роста торговых (или инвестиционных) счетов
действительно ошеломляют. И не только из-за эффекта мультипликации, но
и за счет выбора оптимального соотношения величины капитала, числа
торгуемых контрактов и шага, закладываемого в прогрессию, как
наращивания сделок, так и их сокращения в период нахождения в полосе
неудач.
Но и это не все. Восприняв понимание оптимальной ставки, т.е.
соотношения между величиной открытых позиций и капитала вообще, вы
обнаружите более чем обескураживающий эффект для непосвященных:
явление, заключающееся в расхождении прибылей на тысячи процентов в
одной и той же серии сделок, в прямой зависимости от "оптимальности"
размера вашей позиции. И надо сказать, что подобное искусство
(управление размером позиции или по-другому, бюджетирование) признается
высшим пилотажем в управлении рисками при использовании практики
управления капиталом! Отсюда, вам сразу же, станет понятной
безысходность состояния вышеупомянутого мною трейдера, работающего "по
наитию" и рискующего всегда и всем что у него есть.
Не буду пересказывать все идеи и методы, изложенные в книге. Обращу
лишь внимание читателя на впервые предложенную автором методику
применения методов технического анализа к задаче управления размерами
торгового капитала. Скользящая средняя капитала и линия тренда
капитала, в рассуждениях автора, используются способами, которые очень
близки к уже привычным для многих принципам анализа ценовых рядов с
помощью ценовых скользящих средних, что надеюсь, не внесет путаницу в
восприятие читателя.
Итогом изучения книги, без сомнения, станет более глубокое понимание,
как сочетаемости рынков так и выбора стратегий в зависимости от
размеров капитала, соотношений широты диверсификации (учтите, является
фактом существование антидиверсификации - это когда расширение
диверсификации не ведет к искомому результату) и имеющихся рисков, а
также учет других, зачастую упускаемых нами из виду аспектов биржевой
торговли. Возможно, что вам даже придется пересмотреть и перестроить
свою систему принятия решений, связанных с вхождением в рынок и выходом
из него, а также переосмыслить свои подходы к оценке прибыльности и
т.д., в любом случае ваш взгляд на рыночную торговлю станет объемнее,
шире и реалистичнее.
|
